آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ بر اساس گزارش شورای جهانی طلا
شورای جهانی طلا در گزارش جدید خود عملکرد فوقالعاده طلا در سال ۲۰۲۵ و چشمانداز آن در سال ۲۰۲۶ را بر اساس سه سناریوی اقتصادی احتمالی بررسی کرده است. در این مقاله از آیپاسارگاد سناریوهای احتمالی و عوامل تأثیرگذار بر آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را بررسی میکنیم.
آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶
تا به امروز، سال ۲۰۲۵ سال خارقالعادهای برای سرمایهگذاران طلا بوده است. این فلز گرانبها با ثبت بیش از ۵۰ رکورد تاریخی جدید، بازدهی بیش از ۶۰ درصدی را برای سرمایهگذاران خود به ارمغان آورده است. این عملکرد چشمگیر، سوال مهمی را در ذهن سرمایهگذاران ایجاد میکند: آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ چگونه خواهد بود؟
هدف این مقاله از آیپاسارگاد، پیشبینی آینده نیست؛ بلکه درک رابطه علت و معلولی بین شرایط اقتصاد کلان است. برای رسیدن به این هدف سه سناریوی اقتصادی کاملاً متفاوت و فرضی که در گزارش شورای جهانی طلا ارائه شده است را بررسی خواهیم کرد تا ببینیم هرکدام چگونه میتوانند بر آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ تأثیر بگذارند. پیش از بررسی سناریوهای احتمالی لازم است بدانیم در حال حاضر، اجماع کلی بازار چه چیزی را پیشبینی میکند.
اجماع کلی بازار
قیمت فعلی طلا تا حد زیادی منعکسکننده انتظارات اکثر کارشناسان بازار برای سال ۲۰۲۶ است. این دیدگاه که به آن «اجماع کلی اقتصاد کلان» میگویند، بر اساس متغیرهای زیر شکل گرفته است:
- رشد اقتصادی: رشد اقتصاد باثبات و مطابق با روند جهانی پیشبینی میشود.
- سیاست پولی: انتظار میرود فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را کاهش دهد.
- دلار آمریکا: پیشبینی میشود دلار کمی قویتر شود و بازده اوراق قرضه تقریباً ثابت بماند.
اگر این شرایط در سال ۲۰۲۶ حاکم باشد، انتظار میرود قیمت طلا در یک محدوده مشخص (Rangebound) باقی بماند و عملکردی بین ۵– درصد تا ۵+ درصد داشته باشد. اما تاریخ نشان داده است که اقتصاد بهندرت مسیر مورد انتظار را دنبال میکند. بنابراین، در ادامه مقاله سه سناریوی متفاوت از آینده طلا را بررسی میکنیم.
سناریوهای آینده طلا در سال ۲۰۲۶
گزارش شورای جهانی طلا بر اساس محرکهای اقتصادی و تأثیر آنها بر طلا سه سناریوی اصلی برای آینده طلا متصور است. این سه سناریو شامل بغزش سطحی، چرخه تباهی و بازگشت تورم است که در ادامه هر یک از آنها و تاثیر آن در آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را بررسی میکنیم.
سناریوی لغزش سطحی(ملایم)
این سناریو یک رشد اقتصادی ملایم یا کند را توصیف میکند که به طور کلی برای بازار طلا مثبت است. در این سناریو شتاب اقتصادی آمریکا کاهش مییابد و نگرانیها در مورد تضعیف بازار کار و کاهش مصرف مصرفکنندگان افزایش مییابد. علاوه بر این فدرال رزرو برای مقابله با عدم قطعیتهای اقتصادی، نرخ بهره را بیش از حد انتظار کاهش میدهد.
در این شرایط سرمایهگذاران به سمت داراییهای امنتر مانند طلا حرکت میکنند. در نتیجه ترکیب نرخ بهره پایینتر، دلار ضعیفتر و افزایش ریسکگریزی، محیطی حمایتی برای طلا ایجاد میکند. این سناریو برای قیمت طلا نسبتاً صعودی تلقی میشود و احتمال افزایش قیمت طلا بین ۵٪ تا ۱۵٪ پیشبینی میشود.
سناریوی چرخه تباهی
این سناریو یک رکود شدید و جهانی را توصیف میکند که برای قیمت طلا بسیار سودمند است. در این سناریو افزایش شدید ریسکهای ژئوپلیتیکی و ژئواکونومیکی به اعتماد کسبوکارها و خانوارها آسیب جدی میزند. در نتیجه کاهش سرمایهگذاری و مصرف، یکدیگر را تشدید کرده و رکود را عمیقتر میکنند که به اصطلاح یک چرخه تباهی یا حلقه زوال در اقتصاد ایجاد میشود. در این شرایط، بانک مرکزی برای مقابله با بحران نرخ بهره را بهشدت کاهش میدهد.
ترکیب کاهش شدید بازده اوراق قرضه، ریسکهای ژئوپلیتیکی بالا و گرایش قوی سرمایهگذاران به «پناهگاههای امن»، تقاضای بسیار قدرتمندی برای طلا ایجاد میکند. این شرایط برای قیمت طلا بسیار صعودی تلقی میشود و احتمالاً منجر به ورود سرمایه قابل توجهی به صندوقهای قابل معامله در بورس طلا خواهد شد. این سناریو افزایش بین ۱۵٪ تا ۳۰٪ را برای طلا پیشبینی میکند.
سناریوی بازگشت تورم
این سناریو دورهای از رشد اقتصادی غیرمنتظره و قوی را توصیف میکند که تاثیر آن در آینده قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ منفی است. در این سناریو سیاستهای مالی اتخاذ شده توسط دولت ترامپ، منجر به رشد اقتصادی قویتر از حد انتظار میشود. در این شرایط فدرال رزرو برای کنترل تورم مجبور میشود نرخ بهره را ثابت نگه دارد یا حتی آن را افزایش دهد. همچنین بهبود شرایط اقتصادی، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای پرریسکتر (مانند سهام) سوق میدهد.
ترکیب افزایش بازده اوراق قرضه و قویتر شدن دلار، «هزینه فرصت» نگهداری طلا که سودی پرداخت نمیکند را بالا میبرد. این عوامل، همراه با تمایل بازار به ریسکپذیری بیشتر، محیطی نزولی برای طلا ایجاد میکنند و میتوانند منجر به خروج پایدار سرمایه از صندوقهای طلا شوند. این سناریو کاهش بین ۵٪ تا ۲۰٪ را برای قیمت طلا پیشبینی میکند.
مقایسه سناریوهای آینده طلا در سال ۲۰۲۶
جدول زیر کمک میکند تا عوامل کلیدی و تأثیر نهایی هر سناریو بر قیمت طلا را به سرعت مقایسه کنید. این مقایسه نشان میدهد که چگونه عوامل مختلف میتوانند طلا را در مسیرهای کاملاً متفاوتی قرار دهند.
سایر عوامل موثر بر آینده قیمت طلا
علاوه بر سناریوهای اقتصاد کلان، تقاضای بانکهای مرکزی و عرضه طلای بازیافتی نیز میتوانند بر بازار طلا تأثیر قابل توجهی بگذارند. خرید پایدار طلا در مقیاس بزرگ توسط بانکهای مرکزی، بهویژه در بازارهای نوظهور، یک حمایت ساختاری قوی برای طلا فراهم کرده است.
این تقاضا اغلب تحت تأثیر سیاستهای بلندمدت تنوعبخشی و ریسکهای ژئوپلیتیکی است. اگر این روند ادامه یابد، یک کف حمایتی برای قیمت طلا ایجاد میکند، اما کاهش ناگهانی و قابل توجه در خرید بانکهای مرکزی میتواند به یک عامل منفی برای طلا تبدیل شود.
عرضه طلای بازیافتی
به طور سنتی، با افزایش قیمت طلا، افراد بیشتری تمایل پیدا میکنند تا طلاهای قدیمی خود (مانند جواهرات) را بفروشند. این کار عرضه را افزایش میدهد و میتواند بر قیمتها فشار وارد کند. اما نکته جالب این است که این پدیده اخیراً کمتر دیده شده میشود. در کشورهایی مانند هند، مردم به جای فروش طلای خود، از آن به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده میکنند. این روند عرضه را محدود نگه داشته و از قیمت طلا حمایت کرده است.
جمعبندی
در حالی که پیشبینی آینده غیرممکن است، این تحلیل نشان میدهد که در سال ۲۰۲۶، مجموعهای از عوامل مانند احتمال رشد اقتصادی کند، سیاستهای پولی انبساطیتر و ریسکهای ژئوپلیتیکی پایدار به احتمال زیاد بیشتر از آنکه به طلا آسیب بزنند، از قیمت آن حمایت خواهند کرد.
در دنیایی که شوکها و غافلگیریهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی به یک هنجار تبدیل شدهاند، توانایی طلا برای ایجاد تنوع در سبد سرمایهگذاری و محافظت در برابر ریسکهای نزولی، بیش از هر زمان دیگری اهمیت پیدا کرده است. علاوه بر این، با توجه به اینکه حجم سرمایهگذاری فعلی در طلا هنوز به سقف خود در چرخههای صعودی گذشته نرسیده است، این پتانسیل برای رشد بیشتر قیمت طلا در آینده نیز وجود دارد.
نظر شما در مورد این مطلب چیه؟
ارسال دیدگاه